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España mantiene la máxima calificación de riesgo
Publicado el 22/05/2008, por Carlos S. Ponz. Madrid
Menor crecimiento acompañado de una mayor incertidumbre. Este ejercicio vivirá un retraimiento de la actividad comercial y un descenso en el consumo, que ha provocado que todas las previsiones sobre la evolución en el PIB de las principales economías del mundo se hayan revisado a la baja.
Estados Unidos, por ejemplo, ha pasado de prever un crecimiento del 2,2% para este año a tan sólo del 1,5% unos meses después, debido a la fortaleza de la crisis inmobiliaria que vive y al endurecimiento en el acceso a la liquidez derivado del estallido de la burbuja de las hipotecas sub prime. Mientras, el crecimiento mundial será del 3%, un punto menor a lo cosechado el año anterior.
Éstas y otras magnitudes se recogen en la Guía Riesgo País 2008, elaborada por Coface, documento que adelanta que la ralentización económica se extenderá más allá de este ejercicio, y que tendrá un efecto especialmente notorio en los países industrializados.
En concreto, el crecimiento en la zona del Euro caerá hasta el 1,8%, condicionado por el efecto nocivo que está teniendo la apreciación de la moneda europea sobre las exportaciones. El resto de países de la Unión Europea deberían experimentar una evolución en sus crecimientos similar, al igual que Japón, cuya economía se espera que avance un 1,4% este año.
Para España, se mantiene un año más la máxima calificación, si bien desde Coface se advierte de que se encuentra “bajo vigilancia negativa”, a causa del ajuste en el sector de la construcción, que está siendo más contundente de lo esperado, y del que los expertos no se atreven a vaticinar cuándo “tocará fondo”, ya que, desde comienzos de los años noventa no se vivía algo parecido.
Además, advierten de un aumento en el riesgo de impagos, que aumentaron alrededor de un 30% en el primer trimestre, y que puede crecer sobre todo, en el segundo semestre del año. A favor de la economía española, el informe destaca la solvencia de las empresas y las entidades financieras, y el superávit en las Cuentas del Estado. A juicio de los analistas, el crecimiento español debería orientarse hacia sectores al alza, como el turismo o las energías renovables.
La Guía Riesgo País incluye, además de las calificaciones habituales, la nueva denominación de ‘entorno empresarial’, así como la evaluación de las probabilidades de impago, el panorama sectorial de los países industrializados, la evaluación de las oportunidades de mercado y los principales indicadores económicos.
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